Soja: Mercado em leve baixa, à espera do relatório final da Crop Tour. Demanda segue firme

Bom dia. Os contratos futuros de soja na bolsa de Chicago operam em leve baixa neste encerramento da semana (25/08). O contrato de novembro/17, às 07:00 da manhã (horário de Brasília) estava com 2 centavos de alta, a US$ 944,50 c/bushel. Movimentação bem calma, com apenas 8 mil contratos na madrugada.

Essa movimentação calma indica que o mercado está em “stand by” à espera do relatório do Crop Tour da Farm Journal Midwest, o mais respeitado levantamento privado do mercado, devido a sua séria metodologia e a grande abrangência dos levantamentos dos dados. O mesmo será divulgado hoje a noite, e seu impacto só será sentido na abertura do mercado no domingo à noite em Chicago. Vai ficando claro que as produtividades em geral estão menores do que em 2016. As contagens de vagens em Iowa vieram em 1038 em 3 pés quadrados, contra 1224 do ano passado,  e Illinois 1230 contra 1318 do ano passado. A contagem de vagens em Minnesota, nesta quinta feira foi de 977 em 3 pés quadrados, contra 1107 do ano passado. Mas isso já era esperado, porque o ano passado foi fora da curva em termos de “perfeição climática”, desde o plantio até a colheita. Só que a área de soja é maior esse ano. O balanceamento entre área maior e produtividade menor nos possibilitará saber o tamanho da safra. Mas tudo vai caminhando para uma safra acima de 115 milhões de tons, e podendo se aproximar dos 120 milhões de tons.

Do lado da demanda, notícias de que este lado do quadro continua aquecido, e isso deu suporte para Chicago fechar em alta ontem. Não obstante o cancelamento de 640 mil toneladas de safra 16/17 na semana, foram anunciadas quase 2 milhões de toneladas de exportação para safra 17/18, quase a metade para a China, enquanto que o mercado esperava até umas 600 mil toneladas. O ano comercial da safra 17/18 começa na semana que vem, dia 01/09. Também pegou de surpresa o mercado, a noticia de que os EUA aumentaram fortemente os impostos sobre biodiesel importado da Argentina e da Indonésia. Isso vai fazer com que o óleo de soja produzido nos EUA seja mais procurado e valorizado. Mas o aparentemente já tinha gente sabendo disso, pois o óleo de soja subiu quase 10% nas últimas duas semanas.

Tecnicamente, estamos exatamente testando a resistência do canal de baixa, em US$ 945 cents/bushel, em clara demonstração de que o mercado está aguardando pra ver o que vem hoje a noite. Numero baixista do crop tour, o mercado seguirá na tendência de baixa. Número altista, rompe a tendência de baixa, e buscará nova tendência, que pode ser lateral, ou de alta. Por enquanto, eu apostaria numa tendência lateral, porque apesar da grande safra, a demanda está robusta e o produtor americano está bem reticente em vender a soja abaixo de US$ 900 cents/bushel.

A minha “excursão” pelo Brasil em setembro está assim até o momento: Dia 30 e 31/08, curso de proteção de preços de soja em Boa Vista- RR, Dia 01/09, palestra na abertura da colheita da soja em Boa Vista/Roraima. Dia 04/09 e 05/09, curso de Proteção de Preço em Posse (GO),  curso em Passo Fundo RS, dia 11/09, dois cursos em Palmeira das Missões, dos dias 12 a 15 de setembro. Curso em SP e PR, ainda com local e data a confirmar para final de setembro.